美元貨幣基金 出新政改變市場
來源:http://finance.sina.com.cn/money/fund/jjzl/2016-08-15/doc-ifxuxnpy9566471.shtml作者:北美購房網(wǎng)
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作為雷曼兄弟時代的最后一次重大監(jiān)管改革,美國貨幣基金市場的新規(guī)則將于十月份生效,可能導(dǎo)致未來30天內(nèi)大規(guī)模逃離資金,高達$ 3000億
優(yōu)先資金是新規(guī)定的重點。這些資金主要投資于商業(yè)票據(jù)等短期證券,以謀求更高的收益。而其他類型的貨幣市場基金主要投資于短期市政債券和政府債券。
總部位于芝加哥(置業(yè))北部信托基金的短期固定收益業(yè)務(wù)負責(zé)人彼得·彼得·希望在未來30天內(nèi)潛在的外流將達到2000億美元。道明證券預(yù)計將高于3000億美元。
事實上,新法規(guī)的規(guī)管尚未奏效,激起了2.7萬億美元的貨幣市場基金行業(yè)的規(guī)模。據(jù)投資公司研究所統(tǒng)計,去年初,優(yōu)先資金規(guī)模幾乎“減少”,至今已減少7000億美元至78.9億美元。
資金從優(yōu)先基金中逃脫,導(dǎo)致商業(yè)票據(jù)和存款資金流動,以減少資金,這些都是銀行最需要的融資渠道。結(jié)果是銀行的無擔(dān)保貸款利率飆升,其中包括以美元計價的LIBOR(Libor)。周三,3月Libor升至0.86%,創(chuàng)新高。
中國公司發(fā)行的許多美元債券是以Libor為基礎(chǔ)的浮動利率,因此Libor的高利率將增加其外債成本,并對債務(wù)施加壓力并持續(xù)借款。
不僅中國企業(yè)的中國外幣債務(wù)受影響也將包括人民幣。匯建證券首席固定收益分析師屈慶分析說,Libor的長期曲線一方面將使更多的中國公司換取美元來償還外債,導(dǎo)致外匯下滑,另一方面將使資金回到美國,流出,使人民幣貶值的壓力增加。
新規(guī)定于2014年7月生效,要求貨幣基金組織在今年10月14日之前增加流動資金,以降低風(fēng)險。
新規(guī)定有兩個重要規(guī)則:
1)機構(gòu)投資者優(yōu)質(zhì)貨幣市場基金使用浮動凈資產(chǎn),不再保持每單位1美元的固定價格,避免大規(guī)模贖回,引發(fā)金融市場動蕩。
2)允許所有貨幣市場基金實行流動性費用,并在市場贖回壓力下降低貨幣市場基金運作風(fēng)險時設(shè)定贖回限額。按照這一規(guī)定,只有美國國債才能達到這個水平。
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