美國股市指數(shù)能夠相信嗎？
來源：作者：北美購房網(wǎng)時間：2017/8/30
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過去十年來，股市表現(xiàn)令人沮喪，許多投資者對此表示失望。過去十年間，緊隨其后的股市指數(shù)分別下跌24％和22％，美國主要股票的標準普爾500指數(shù)或英國主要英國股市的富時100指數(shù)。
但是很多股票實際上都做得很好，而且有一些指數(shù)在此期間出現(xiàn)上漲而不是急劇下降。
投資公司Research Affiliates董事長羅伯特·阿諾特（Robert Arnott）認為，美國主要股票的標準普爾500指數(shù)“有缺陷”。
所以他設計了自己的替代基準，以確定股票市場的投資機會。
Arnott先生解釋說，美國標準普爾500指數(shù)和富時100指數(shù)都是“市值加權”或“上限加權”。
在這個制度下，受股市高度重視的公司在指數(shù)中獲得了大部分權重。
相比之下，在Arnott先生開發(fā)的指數(shù)中，公司的經(jīng)濟權重由其銷售，利潤，賬面價值和股息所衡量。
使用Arnott先生的標準意味著一個不同的股票被包括在一個指數(shù)中，他被稱為RAFI 100，研究附屬基礎指數(shù)的縮寫。
在過去十年中，使用這種標準的指數(shù)在美國上漲了27％，在英國上漲了2％。
Arnott先生堅持認為：“這是加權指數(shù)下滑的十年，對于沒有吸引泡沫的股票投資者而言，依靠上限加權而不幸遭受崩潰，這并不是十年。
“只是因為美國股票價格翻了一番，你應該擁有兩倍的這個概念 - 這個缺點是不言而喻的，沒有意義，這就是上限加權。
一個重要的含義是，“打敗”傳統(tǒng)指標的基金經(jīng)理沒有什么可夸大的。Arnott先生認為：“如果一位基金經(jīng)理沒有擊敗上限，那么他們的確做的相當糟糕。”
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